Между Сциллой и Харибдой. Из-за проблем у союзника беларуским властям придется выбирать между двумя плохими решениями

Между Сциллой и Харибдой. Из-за проблем у союзника беларуским властям придется выбирать между двумя плохими решениями

Photo by Vardan Papikyan on Unsplash

Зависимость беларуской экономики от российской в период военно-санкционной турбулентности, вроде бы, пока не фатальна. Но иногда чревата подхвачиванием всяких неправильных тенденций. То у нас была голландская болезнь от российской нефти, то несинхронная девальвация нацвалют грозила коллапсом всего беларуского промышленного сектора. И вот опять: беларуская проблема с курсом и общесоюзная проблема с бюджетом грозят нашей общей стабильности.

Недодевальвировали

На торгах во вторник доллар обновил очередной годовой максимум к беларускому рублю. Однако, на самом деле ослабление рубля – иллюзия и обман зрения. Одновременно со снижением к доллару на 11% с начала года беларуский рубль укреплялся к российскому. С начала года — на те же 11%. И если снижение к доллару имеет скорее психологический смысл, то укрепление к российскому рублю чревато вполне практическими проблемами для беларуского экспортного чуда.

В истории с ослаблением к доллару у беларуского рубля просто не было другого выхода. В беларуской корзине валют российский рубль занимает 60 процентов и это соответствует доле России в нашем экспорте. Поэтому если российский рубль идет вниз, то беларускому рублю некуда деваться, кроме как пойти вслед за ним.

Проблема в том, что беларуский рубль не пошел за российским достаточно далеко. Относительная дешевизна беларуского рубля всегда была одним из важных конкурентных преимуществ для беларусского экспорта. И если беларуский рубль укрепляется к российскому, то беларуский экспорт это преимущество теряет.

А потерять преимущества на российском рынке беларуский экспорт не может себе позволить. После того как против него ввели санкции у беларуского экспорта осталось не так много рынков, чтобы он мог между ними перебирать. За прошлый год доля экспорта в ЕС упала до 14 процентов, а за пять месяцев этого года вообще до пяти.

Беларуские власти любят, конечно, рассказывать, как они все компенсируют за счет дружественных стран дальней дуги. Проблема, однако, в том, что вся торговля с дальней дугой опять же опирается на российскую транспортную логистику.

И получается, что перед беларускими властями сейчас стоит непростая дилемма. Если выбрать в пользу финансовой стабильности, оставить все как есть, пострадают экспорт и показатели ВВП. Если отпустить беларуский рубль по курсу российского собрата, то его же и к доллару придется отпускать. И получится не три беларуских рубля за доллар, а гораздо хуже. А это уже чревато всякими нехорошими рисками для финансовой стабильности.

Бюджетная дыра: пора штопать?

О том, что третий год Беларусь тратит больше, чем зарабатывает, мы уже рассказывали. Дефицит бюджета в 2022-м году составил 4 млрд рублей, или 2,1% от ВВП. В нынешнем году бюджет сформировали с дефицитом 3,2 млрд рублей.

При этом регулярно расходы бюджета не дотягивают до плана: то есть дефицит был бы выше, если бы всё финансировали в полном объеме. Как долго будет продолжаться затягивание поясов в Беларуси, кому и сколько будут недодавать, не понятно. Все решается в ручном режиме.

Но Россия уже сделала решительный шаг: Минфин РФ предложил сократить гостраты на 10%, объяснив необходимость фронтального сокращения госрасходов растущим разрывом между расходами и доходами, сообщают «Ведомости» со ссылкой на свои источники.

Глава Минфина России Антон Силуанов представил программу фронтального сокращения госрасходов уже в бюджете 2024 года. Сокращение серьезное — на 10% по незащищенным расходам бюджета (не связанным с исполнением обязательств государства по долгам перед кредиторами и населением).

В качестве альтернативы Минфин предложил нарастить заимствования, но резко против был представитель Банка России. У Беларуси вопрос с заимствованиями вообще сложный: кроме России, занять больше не у кого. Так что вопрос затягивания поясов становится вопросом ближайшего времени.

Нравится
0
Супер
0
Смешно
0
Удивительно
0
Грустно
0
Злюсь
0
Мы используем файлы cookie, чтоб вам было удобно и безопасно пользоваться нашим сайтом, а также для улучшения его работы.
Политика конфиденциальности
Я принимаю